Supponiamo che tu prenda in prestito $ 1.000 a un tasso di interesse annuo del 5%. Il calo annuale del saldo del tuo prestito aggiustato per l’inflazione supererà i tuoi costi di interesse se l’inflazione annuale successivamente sale al 10%.
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Tuttavia, questo non si applica ai mutui a tasso variabile (ARM), ai saldi delle carte di credito o alle linee di credito su capitale immobiliare (HELOC). Questi in genere consentono ai creditori di aumentare i loro tassi di interesse per tenere il passo con l’inflazione e gli aumenti dei tassi della Fed.
7. L’inflazione aumenta la crescita e l’occupazione nel breve termine
Un’inflazione più elevata può portare a una crescita economica più rapida nel breve termine. Gli anni ’70 sono ricordati come un decennio di stagflazione, ma il prodotto interno lordo (PIL) reale degli Stati Uniti è aumentato del 3,2% annuo in media tra il 1970 e il 1979, ben al di sopra del tasso di crescita medio dell’economia da allora.
Un’inflazione elevata scoraggia il risparmio perché erode il potere d’acquisto dei risparmi nel tempo. Questa prospettiva può incoraggiare i consumatori a spendere e le aziende a investire.
La disoccupazione spesso diminuisce all’inizio, mentre l’inflazione aumenta di conseguenza. Le osservazioni storiche della correlazione inversa tra disoccupazione e inflazione hanno portato allo sviluppo della curva di Phillips che esprime la relazione. Un’inflazione più elevata può stimolare la domanda, riducendo al contempo i costi del lavoro aggiustati per l’inflazione, alimentando l’aumento dei posti di lavoro, almeno per un po’.
Tuttavia, il conto per un’inflazione persistentemente elevata deve prima o poi arrivare, sotto forma di una dolorosa recessione che ripristina le aspettative. Altrimenti, ne consegue una sottoperformance economica cronica.
8. L’inflazione può causare dolorose recessioni
Il problema con il compromesso tra inflazione e disoccupazione è che l’accettazione prolungata di un’inflazione più elevata per proteggere i posti di lavoro può causare un aumento delle aspettative di inflazione al punto da innescare una spirale inflazionistica di aumenti dei prezzi e aumenti salariali. Ciò è accaduto negli Stati Uniti durante la stagflazione degli anni ’70.
La Fed è stata successivamente costretta ad aumentare i tassi di interesse molto di più per riguadagnare la credibilità perduta e convincere di nuovo tutti che avrebbe controllato l’inflazione e poi li avrebbe mantenuti alti per un periodo più lungo. Ciò ha causato un aumento della disoccupazione e una sua permanenza più lunga di quanto sarebbe stato probabilmente il caso se la Fed non avesse permesso all’inflazione di salire così in alto.
9. L’inflazione danneggia obbligazioni e azioni in crescita
Le obbligazioni sono generalmente considerate investimenti a basso rischio che forniscono un reddito da interessi regolari a un tasso fisso. L’inflazione e in particolare l’inflazione elevata compromettono il valore delle obbligazioni abbassando il valore attuale di tale reddito.
Il rendimento delle obbligazioni di nuova emissione aumenta all’aumentare dei tassi di interesse in risposta all’aumento o all’elevata inflazione. Il prezzo di mercato delle obbligazioni emesse in precedenza a un rendimento inferiore scende quindi proporzionalmente perché i prezzi delle obbligazioni sono l’inverso dei rendimenti obbligazionari. Gli investitori con obbligazioni del Tesoro sono ancora in linea per i pagamenti delle cedole previsti seguiti dal rimborso del capitale alla scadenza, ma coloro che vendono le loro obbligazioni prima della scadenza riceveranno meno a causa dell’aumento dei rendimenti di mercato.
C’è meno consenso sul fatto che l’inflazione elevata
